竞技宝官网app·押注光通信烟台父子四个月身价暴涨130亿！光模块缘何成为AI算力股中最耀眼的明星？

　　从今年3月中旬开始，中际旭创开启股价疯狂上涨模式，从每股33元飙升至6月下旬的高点170元，涨幅超过400%，市值一度达到1365亿元。

　　尽管进入7月以来，受到大环境等因素的影响，中际旭创的股价出现了下跌趋势，截至7月27日收盘，其股价为127.9元。然而，这仍使其四个多月的涨幅保持在285%。

　　作为一致行动人，中际旭创实控人王伟修直接持有中际旭创8.01%的股份，通过第一大股东中际控股间接持有上市公司6.11%的股份，王伟修儿子王晓东持有2.60%的股份。据此计算，王伟修父子在这四个月内增加了近130亿的财富，达到了173亿元。

　　在今年上半年A股屡见新低、市场一片哀嚎的背景下，以中际旭创为代表的光模块龙头们却能穿越大盘起伏，始终屹立一线，这离不开GPT等生成式人工智能大语言模型对AI算力需求的激增。

　　当越来越多的市民享受千兆进户的上网便捷、越来越多的电信联络方式跨越山海，让这一切成为可能的，是一根细细线月发布的《中国宽带发展》显示，中国光纤用户已达5.5亿，数量居全球首位。在全球所有的光纤用户中，中国占了一半。

　　随着光通信的高速发展，人们工作和生活中很多场景都已经实现了“光进铜退”。而光模块（Optical Modules），作为光纤通信系统的核心器件之一，是实现光信号传输过程中光电转换和电光转换功能的光电子器件，也是光世界与电世界的互连通道。

　　此前，因为5G的建设热潮，光模块行业已经经历过一次。约在 2019-2020 年，随着国内 5G 牌照发放，三大运营商大力筹建 5G 网络。由于其开支主要聚焦于无线网和承载网，所以对前传、中回传光模块的需求量非常高。

　　不过，光模块在电信通信的应用只占一部分，更大的应用是在数据通讯领域。如今，ChatGPT横空出世，新兴应用促使光模块一鸣惊人。

　　随着万物互联成为社会常态，数据中心尤其是以集群形式存在的大型数据中心迅速崛起，除了实现互联网终端业务的高速运转和稳定支撑，数据中心之间的交互也十分重要，由此产生了一个新的场景：DCI（数据中心互联）。

　　具体来说，云计算、大数据、VR等很多新兴业务的快速发展使得很多强依赖数据中心的应用呈井喷式爆发增长，单个数据中心不堪重负，很快就出现资源不足的情况。而单个数据中心因为场地和能源供给问题，不能简单的实现扩容，这时候同城或者异地建设多个数据中心，使其相互之间形成互联、协同完成业务的支撑变成了一个新的选择。

　　数据中心互联场景要求交换设备速率更高、功耗更低以及更加小型化，而决定这些性能是否能够实现的其中一个核心因素就是光模块。

　　众所周知，AIGC在2022年爆火出圈，其中Stable Diffusion、DALL-E 2、Midjourney等可以生成图片的AIGC模型风行一时。2022年11月底，OpenAI发布了能够回答问题、生成代码、构思剧本和小说的聊天机器人模型ChatGPT，将人机对话推向新高度，大模型随之成为众多企业追逐的风口。

　　根据OpenAI发布的《AI and Compute》分析报告中指出，自2012年以来，AI训练应用的算力需求每3-4个月就会翻倍，从2012年至今，AI算力增长超过了30万倍。据OpenAI报告，ChatGPT的总算力消耗约为3640PF-days（即假如每秒计算一千万亿次，需要计算3640天），需要7-8个算力500P的数据中心才能支撑运行。

　　数据显示，一个 SuperPOD 架构（英伟达AI基础架构解决方案）需要 140 台 AI 服务器；1120 张 A100GPU；186 台交换机与 5760-8000 个光模块。正因为强烈的成长预期和巨大的想象空间，光模块概念股涨停潮此起彼伏，众多个股从一马平川到拔地而起。据和讯上市公司研究部统计，

　　要回答这个问题，就得聊聊光模块的产业链竞争格局了。整体来看，光模块产业链大致可分为“芯片-器件-模块-设备”这四大环节。

　　主要包括芯片、组件以及两者组成的光器件。芯片包括光芯片和电芯片，这两部分占整个光模块价值量的较大部分，同时由于技术门槛较高，供应商较少。目前高端的光芯片和电芯片国产率较低，对进口依赖性较大。

　　2010 年时全球十大光模块厂商基本是以海外公司为主，而十年过去后，我国企业已几乎霸榜。LightCounting发布的2022 年全球光模块 TOP10 榜单显示，中国光模块厂商一共 7 家入围，海外仅剩 3 家在榜单上。其中，旭创科技（排名并列第 1）、华为（排名第 4）、光迅科技（排名第 5）、海信宽带（排名第 6）、新易盛（排名第 7）、华工正源（排名第8）、索尔思光电（排名第 10，华西股份于 2020 年成为其控股股东）。

　　按光模块的场景对应下游客户可分为两大类，电信客户和互联网客户。电信客户主要包括电信网络设备如无线基站、传输系统、PON网络等的设备制造商和网络建设运营商；互联网客户则是近年兴起的数据中心相关的服务器、交换机和路由器的设备制造商和使用者。

　　AI大模型的普及，将为光模块需求带来千万量级增量。在此背景下，光模块也将出现新的技术演进趋势，据浙商证券的《2023年光模块行业研究报告 》总结，光模块将向着高速率、低功耗、集成化等方向继续演进。

　　自2019年，包括亚马逊、谷歌等北美 超大型数据中心内部互连已经开始商用部署400G光模块，国内数据中心预计到2022年也将实现400G 规模部署。数据中心交换芯片吞吐量在2023年预计将达到51.2T，2025年后将达到102.4T。更高速率 的800G/1.6T光模块将被逐渐需要。

　　低功耗的性能要求将驱动800G光模块占比大幅提升。高速率模块还具有相对较低的功耗，其中400G 光模块的早期功耗约为10-12W，预计长期功率在10W左右，而800G光模块的功耗约为16W左右。

　　硅光模块占比有望大幅提升。在超400G的短距场景、相干光场景中，硅光模块的低成本优势或许会使得其 成为数据中心网络向 400G升级的主流产品。根据 Lightcounting 的预测，全球硅光模块市场将在2026年达到近80亿美元，有望占到一半的市场份额。

　　CPO，英文全称Co-packagedoptics，共封装光学/光电共封装。CPO是将交换芯片和光引擎共同装配在同一个Socketed（插槽）上，形成芯片和模组的共封装。简而言之，共封装的光学 CPO技术，就是让光组件与交换器的距离越来越近，从而缩短两个组件之间的线路距离，并逐渐取代可插拔的光组件，最后将光引擎与交换器集成在一起。

　　CPO可替代传统的正面可插式光学模组，将硅基光学模组与大型 CMOS晶片进行精密封装，有望在成本、功耗、体积等方面对光互联技术的发展产生重大影响。

　　2016年，王伟修实控的中际装备宣布28亿元收购苏州旭创100%股权，后者由刘圣和4位海归博士于2008年创办。两家在次年完成重组，更名“中际旭创”。这宗交易，实为旭创借壳上市，此后，光通信模块营收占比逐渐加大，超过九成。

　　王伟修看中了旭创的技术实力和市场前景，他放手让刘圣团队主导公司经营管理。刘圣团队的打法很明确，走高端路线，技术取胜，使得旭创早年就成为谷歌国内第一家供应商，并很快拿下亚马逊等海外大厂。

　　2021年10月，王伟修还对中际旭创的光模块产线进行过一轮扩充，当时共募资27亿元，其中近20亿元用于高端光模块生产基地的建设和技术改造等项目，以实现在主流的400G光模块领域的大规模投产，以及800G光模块的研发和投产。

　　从这些过往的布局来看，四个月身价暴涨130亿似乎并不是一个意外的暴富神话，而是一对父子用智慧和远见押对了方向，最终踩上了风口~